证券时报记者 贺觉渊配资网站首页 配资
近日，中国人民银行（以下简称“央行”）货币政策委员会召开2025年第二季度（总第109次）例会，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏。
当前外部环境更趋复杂严峻，对比2025年一季度，本次例会在分析外部形势时，指出世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多；在分析国内面临的困难时，本次例会不仅继续提及国内需求不足、风险隐患较多，还新增“物价持续低位运行”的挑战。
本次例会在研究下阶段货币政策主要思路时，建议加大货币政策调控强度，“灵活把握政策实施的力度和节奏”。在利率方面，会议建议强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。推动社会综合融资成本下降。会议还继续建议关注长期收益率的变化，防范资金空转等。
在外汇市场方面，会议不再提及“坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置”，但继续强调“防范汇率超调风险”，指出将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
对于房地产市场，会议从上次例会的“推动房地产市场止跌回稳”改为“持续巩固房地产市场稳定态势”，并指出要加大存量商品房和存量土地盘活力度。
二季度以来，央行全方面下调各项结构性政策工具利率，推出服务消费与养老再贷款，并增加科技创新和技术改造再贷款和支农支小再贷款额度。一季度例会提及的结构性货币政策工具优化方向皆已落地。
不同于上次例会要求“有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效”，本次例会强调“用好用足存量政策，加力实施增量政策，充分释放政策效应”，扩大内需、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。
会议指出，要加力支持科技创新、提振消费，做好“两重”“两新”等重点领域的融资支持。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。
当前经济循环仍然存在堵点，结构性矛盾较为突出，业内专家指出，未来货币政策需要更多采用结构性工具，支持扩内需，挖掘新动能，助力经济结构转型和产业升级。
“前期逆周期政策将渐次落地形成对基本面的托底作用。”浙商证券宏观联席首席分析师廖博对证券时报记者表示配资网站首页 配资，预计经济的内生动能或存在较大修复空间，后续政策可能侧重稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。
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